科创50ETF期权上市工作启动期权市场扩容行而不辍

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5月12日，证监会宣布启动科创50ETF期权上市工作。同时，上海证券交易所表示，将在证监会指导下，会同市场各方扎实做好科创50ETF期权上市准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。

科创50ETF期权将是境内首只基于科创50指数的场内衍生品，该品种的推出既是境内ETF期权产品体系的又一次扩充，也是完善上交所科创板产品体系的重要一环。科创50指数由上海证券交易所科创板中市值大、流动性好的50只证券组成，反映最具市场代表性的一批科创企业的整体表现，从指数风格的角度来看，科创50成分股中，科技（TMT）、先进制造、医药医疗的市值占比分别为59.26%、30.55%、6.94%。

科创50ETF期权的推出，在国内衍生品市场的发展历程上具有里程碑式的意义。场内期权标的扩容行而不辍，从上证50、沪深300、中证500、中证1000，创业板ETF，延伸到科创50ETF，这标志着国内权益主流宽基指数场内衍生品实现了大体覆盖。科创50ETF期权的推出，有利于丰富科创板风险管理手段、满足科创板投资者多元化的风险管理需求，有利于引导中长期资金流入硬核属性特征突出的科创现货市场、为国家战略保驾护航，有利于进一步提升A股市场的交易活力、提升现货市场的流动性。

科创50ETF期权将延续采用做市商制度，由具备一定实力的专业机构担任做市商，以自有资金参与场内期权交易，持续地在市场中向投资者提供买卖双边报价，为市场提供流动性。引入做市商制度，可以提升合约流动性、降低投资者交易成本、提高合约定价效率、防范市场异常波动。

“境内期权市场自2015年起步以来，市场运行平稳，流动性充足，定价合理，成交量与持仓量稳步增长，做市商在市场发展过程中一直发挥着举足轻重的作用。”申万宏源证券金融创新总部副总经理李斌冰指出，“做市商作为期权市场中的专业参与者，具备较为完善的理论定价模型，做市商根据该模型进行价格发现并按交易所的义务要求对期权合约进行双边报价，显著提升了期权合约的流动性，降低了投资者的交易摩擦成本。而当市场发生大幅波动或个别合约出现异常申报时，做市商的报价对价格波动起到缓冲作用，并且通过做市商及时调整定价参数，可以引导市场回归至合理水平，防范不理性情绪冲击市场，导致波动加剧。”

针对科创50ETF期权的推出，以申万宏源证券为代表的做市商均做好了充分的准备。李斌冰表示，“公司做市业务牢记维护国内衍生品市场平稳运行、守卫国家金融安全的政治性，维持期权市场报价深度、低成本满足广大投资者即时成交的人民性，以及通过精准定价能力服务好市场的专业性，不断打磨出了‘低延迟、高周转’的做市交易风格，通过持续优化做市交易策略与系统性能，为期权市场提供最佳的流动性服务体验。通过多年以来的专业与技术积累，我们对科创50ETF期权上市后的平稳运行充满信心。”

科创50ETF期权是全面注册制背景下推出的首个股票期权品种，对科创板更好发挥资本市场改革试验田作用、对促进境内资本市场长期持续健康发展均有着非凡的意义。李斌冰表示，“期权做市商也将加大投入，提升专业实力，为境内衍生品市场蓬勃发展做出贡献。”

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(责任编辑：黄俊飞)

科创50ETF期权上市工作启动期权市场扩容行而不辍

时间：2023-05-21 16:00:51来源 : 证券日报

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